Die Management Discussion and Analysis (kurz MD&A – häufig wird ebenfalls der Begriff Operating and Financial Review genutzt) meint den durch die Geschäftsleitung vorgenommenen Vergleich der aktuellen Geschäftszahlen mit denen des Vorjahres. Die Management Discussion and Analysis findet sich in jedem Geschäftsbericht und häufig auch in Börsenprospekten wieder.